Merfolki, czasem nazywani Wodnym Ludem, to mało popularna rasa zamieszkująca morza i oceany oblewające Cztery Marchie.
Na początku Wieku Mrozu merfolki pojawiły się na bliżej linii brzegowej, z racji ochładzania się oceanów. W ich historii pojawiają się wzmianki o głębinowych bestiach, które podobnie jak inne rasy, szukały lepszego domu po ochłodzeniu. Popularna legenda mówi o wielogłowym potworze znanym jako Dawca Koszmarów, który był głównym powodem migracji merfolków.
Większość Wodnego Ludu osiadła na morzach Labrady, gdzie założyli miasto Deeproot, wyglądające jak wielkie podwodne drzewo. Inne mniejsze osady istnieją również na zachodzie, ale sama populacja merfolków liczy mniej niż 5000 członków, stąd też duże społeczności są rzadkie. Merfolki zapewniają wiele materiałów z głębin w zamian za to, czego nie mogą sami pozyskać z powierzchni. Często służą za przewodników i wojowników pomagającym statkom w żegludze. Społeczeństwo merfolków posiada ścisły system wartości, który ma pomóc przetrwać ich małej liczbie. Kasta wojowników rzadko kiedy podejmuje walkę i atakuje pierwsza, zwykli mieszkańcy uczeni są ostrożności i dyplomacji, a magowie i starsi szukają kolejnych sposób, by ułatwić podwodne życie i chronić osady przez bestiami i piratami.
Dzięki rozwojowi technologii do przebywania poza wodą, wielu merfolków odwiedziło Cztery Marchie, ale nadal pozostają rzadkością.
Merfolki żyją tyle, ile ludzie, ale nie widać po nich oznak starzenia aż do bardzo późnego wieku.