Aussi connue sous le nom de la Cité des splendeurs ou du Joyaux du Nord, Waterdeep est la plus grande et la plus importante cité de la région, si ce n'est de tout Faêrun.
C'est le premier port où est arrivée le Consortium des marchands de Wreythau il y a quelques siècles et cela reste la ville où ils ont fait le plus d'affaires.
La ville est actuellement dirigée par la reine Laeral Silverhand