La Cueva del Oleaje yace en los profundos valles de las Montañas de la Espada, 15 millas al este de Phandalin. La rica mina del Pacto de Phandelver se perdió hace quinientos años, durante una serie de invasiones orcas que devastaron esta zona del Norte.
Desde hace siglos incontables mineros y aventureros han buscado la mina perdida, pero, hasta que los hermanos Rockseeker encontraron la entrada hace unos meses, nadie había dado con ella. Desgraciadamente, los Rockseeker no se dieron cuenta de que estaban siendo seguidos por espías de la Araña Negra.
El túnel de entrada se abre a una gran caverna, que se apoya en un pilar natural de roca y contiene tres estalagmitas y la sección noreste de la caverna se ha hundido.
Un camino seguro fue encontrado por error por Nikki Tarmorin, cuando buscaba el rastro de otras criaturas no relacionadas.